📊 碳酸锂五指标复盘看板
覆盖：SMM社会库存（供需存量）+ 广期交割仓单（交割筹码）+ LC期货价格（资金预期）+ 电池级现货价（产业成交）+ 磷酸铁锂排产（需求验证）
数据区间：2026-08-28 至 2026-10-27
🔴 SMM口径调整，库存一次性跳增（2026-09-04）🟡 主力合约切换（2026-10-12）
近一月仓单去化幅度
-42.2%
33,220吨 → 19,202吨
近一月期货价格跌幅
-17.1%
118,780 → 98,500 元/吨
当前期现基差
-2,500.0 元/吨
现货贴水期货，现货成交偏弱
| 日期 | 主力合约 | SMM库存(万吨) | 广期仓单(吨) |
LC收盘价(元/吨) | 电池级现货(元/吨) | 铁锂周排产(万吨) |
五指标交叉验证结论：
1. 仓单自9月11日48714吨连续降至10月27日19202吨（降幅61%），同期期货与现货自147040/147500元跌至98500元附近，交割筹码去化与价格下跌同向印证空头交割压力释放而非需求承接，资金预期与产业成交同步走弱。
2. SMM库存自9月4日16.93万吨降至10月26日14.74万吨（去库2.19万吨），但期货价格同期跌逾30%，库存去化与价格下跌背离，说明去库由供给端减产或被动累库消化驱动，而非需求拉动，价格核心驱动仍在需求端预期。
3. 磷酸铁锂排产自8月2日8.2万吨升至10月26日9.7万吨（+18%），与库存去化方向一致但期货价格持续下行，排产回升未获价格印证，需求验证与资金预期背离，表明排产增量已被供给过剩预期对冲。
4. 趋势反转需同时满足：仓单止跌回升或降至低位后企稳、SMM库存去化加速且排产维持9.5万吨以上、期货价站稳10万元并伴随现货升水修复，三者共振前反弹仅为空头回补，不构成趋势反转。